2024年12月12日，嘉御資本2024年投資人年會在上海成功舉辦，與400余位投資人、企業(yè)家及合作伙伴共同交流經(jīng)驗(yàn)與感悟，探討趨勢與未來。
世界和中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入存量時代，全球化進(jìn)程遭遇阻滯乃至逆流，行業(yè)變革風(fēng)起云涌，而以AI為代表的科技正處于加速發(fā)展的快車道上。面對新周期初期的諸多挑戰(zhàn)與機(jī)遇，嘉御資本會有怎樣的思考和判斷。嘉御資本董事長兼創(chuàng)始合伙人衛(wèi)哲先生首先帶來“新周期下，加速適應(yīng)，快而不急”的主題分享，以及新消費(fèi)逆勢增長策略，中美AI軟硬布局，上天入地的新材料機(jī)遇，跨境品牌出海新策略五大主題分享，為與會嘉賓展示了嘉御資本對新周期的深入思考和應(yīng)對策略。
新周期下 加速適應(yīng) 快而不急
新周期，新變化
全球化繼續(xù)停頓，科技競爭持續(xù)，AI繼續(xù)是焦點(diǎn)，安全大于效率進(jìn)一步體現(xiàn)。科技進(jìn)步以 AI 為代表持續(xù)加速，成為推動變革的核心力量。消費(fèi)者的預(yù)期變淺，迫使企業(yè)不得不重新審視市場，靈活調(diào)整策略以應(yīng)對。而安全與效率的關(guān)系發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，企業(yè)需要在效率中尋求安全。進(jìn)入新周期的第二年，企業(yè)不應(yīng)過度依賴外部政策的扶持，而應(yīng)更加注重提升自身“造血”的能力。地緣政治帶來的影響和潛在變化，也可能為中國企業(yè)在國際舞臺上創(chuàng)造了新的機(jī)遇。
天時，加速擁抱AI
大模型作為 AI 的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)和硬件瓶頸逐漸顯現(xiàn)，如運(yùn)力、存力、算力和電力供應(yīng)等基礎(chǔ)建設(shè)的限制，制約了大模型的進(jìn)一步升級，行業(yè)巨頭們在基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域的投資有增無減。并且，行業(yè)應(yīng)用中AI的價(jià)值已逐漸凸顯和兩極分化，行業(yè)+AI快于AI+行業(yè)的發(fā)展。企業(yè)應(yīng)該主動出擊，積極利用AI技術(shù)降本增效，才能在競爭中搶占先機(jī)。
地利，加速布局出海
出海戰(zhàn)略在新周期下被賦予了新的內(nèi)涵。企業(yè)應(yīng)從 “Born to be global 生來全球化” 的重新進(jìn)行規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)出海思維的轉(zhuǎn)變，出海不僅是銷售，還看供應(yīng)鏈，技術(shù)，團(tuán)隊(duì)；不僅是商品，還有技術(shù)，醫(yī)療醫(yī)藥，企業(yè)服務(wù)。在地區(qū)選擇上，歐美市場憑借其品牌勢能、高互聯(lián)網(wǎng)滲透率以及強(qiáng)大的消費(fèi)支付能力等優(yōu)勢，應(yīng)成為企業(yè)的首選目標(biāo)市場。品類選擇聚焦海外專屬、細(xì)分品類，避免陷入與國內(nèi)同行的同質(zhì)化競爭。品牌定位則應(yīng)該摒棄性價(jià)比思維，堅(jiān)持價(jià)性比策略，通過提升產(chǎn)品性能和價(jià)值來贏得市場。
應(yīng)對未來可能帶來的關(guān)稅壓力的策略。企業(yè)可借助匯率調(diào)整、優(yōu)化供應(yīng)鏈布局、持續(xù)降本增效等方式，增強(qiáng)自身應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時，企業(yè)在出海過程中，更需要注重品牌建設(shè)，打造可以沖得出亞馬遜的真正好品牌，而不僅僅是渠道品牌。
人和，加速企業(yè)傳承和團(tuán)隊(duì)迭代
企業(yè)傳承是新周期中企業(yè)家們無法回避的重要課題。未來十年是企業(yè)傳承的關(guān)鍵時期，傳承方式包括創(chuàng)一代與創(chuàng)二代的順利交接，以及創(chuàng)始人與職業(yè)經(jīng)理人的有效合作。創(chuàng)二代和職業(yè)經(jīng)理人在新技術(shù)擁抱和出海能力方面具有優(yōu)勢，但傳承過程并非一帆風(fēng)順。
創(chuàng)始人在與職業(yè)經(jīng)理人合作中，要掌握科學(xué)的方法。選人如同品鑒紅酒，需注重其背景、資歷，并深入探究候選人的經(jīng)歷與能力。用人時合理放財(cái)權(quán)、收人權(quán)，避免盲目下放招人權(quán)力，確保公司文化和用人標(biāo)準(zhǔn)的一致性。育人方面，要幫助新的職業(yè)經(jīng)理人快速融入團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn) “一條心、一張圖、一場仗” 的目標(biāo)。通過跨級溝通以掌握情況，逐級部署任務(wù)，從而構(gòu)建高效的溝通與協(xié)作體系，攜手推動企業(yè)向前發(fā)展。
新周期下，加速適應(yīng)，快而不急
面對新周期的種種變化，企業(yè)應(yīng)順天時、擇地利、求人和。順應(yīng)國際形勢和科技發(fā)展趨勢，積極加速擁抱AI，把握全球化帶來的機(jī)遇，合理選擇市場和資源配置。同時，也要注重團(tuán)隊(duì)建設(shè)，打造一支團(tuán)結(jié)一心、高效協(xié)作的團(tuán)隊(duì)。在效率與安全的權(quán)衡中，企業(yè)應(yīng)把效率置于核心地位，通過優(yōu)化內(nèi)部管理流程、提升運(yùn)營效率，從而在存量時代中脫穎而出。
A股的上市公司已突破5000家，它們是推動中國經(jīng)濟(jì)增長的中堅(jiān)力量，也在力求跨界突破和尋找新的增長曲線。嘉御資本始終堅(jiān)持“以終為始”的投資策略，多年前已提出募投管退、全面擁抱產(chǎn)業(yè)上市公司的發(fā)展戰(zhàn)略。從上市公司的投資目的和資源分配而言，嘉御資本董事長衛(wèi)哲提出了“看一塊、夾一塊、吃一塊”的建議：“看一塊”，通過與嘉御資本的不同基金產(chǎn)品線進(jìn)行合作，幫助上市公司更好地了解行業(yè)動態(tài)，快速而精準(zhǔn)地覆蓋行業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)，把握投資機(jī)會；“夾一塊”，借助嘉御資本的專業(yè)行業(yè)知識和投資經(jīng)驗(yàn)，更好地評估項(xiàng)目的價(jià)值和潛力，共同投資，讓上市公司更敢于做投資決策，下注目標(biāo)企業(yè)；“吃一塊”，通過與嘉御組建并購基金或者共同策劃并購方案，在并購交易中提供強(qiáng)有力的支持。
周期輪換、適者生存，讓我們加速擁抱AI、加速布局出海、加速企業(yè)傳承和團(tuán)隊(duì)迭代，共同穿越周期！
新時代背景下，消費(fèi)賽道的投資策略、企業(yè)賦能和多元化退出
經(jīng)濟(jì)增速換擋回落，國內(nèi)消費(fèi)進(jìn)入存量時代。嘉御資本總結(jié)并賦能消費(fèi)企業(yè)的四大增長策略：第一是擁抱數(shù)字化，第二是渠道下沉， 第三是品牌出海，第四是研發(fā)上游技術(shù)。以及堅(jiān)持投資有利潤有現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，四條路徑保障消費(fèi)投資的退出。
關(guān)于 AI 投資的四個靈魂拷問
嘉加資本EnvisionX布局中美兩地，統(tǒng)觀行業(yè)趨勢，協(xié)助項(xiàng)目平移，助力優(yōu)秀項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)全球化增長。生成式AI是平臺級的產(chǎn)業(yè)革命，而有具象場景化的ToB垂直應(yīng)用將是創(chuàng)業(yè)者最大的機(jī)會。
打造中國 AI 基礎(chǔ)設(shè)施解決方案
AI 2.0時代的基礎(chǔ)建設(shè)在不同維度也遇到了新的挑戰(zhàn)，嘉御資本非常看好中國在美國路徑之外，走出一個通過充分發(fā)揮中國優(yōu)勢領(lǐng)域，用綜合解決方案的方式實(shí)現(xiàn)自主可控，高效實(shí)用的發(fā)展之路。
把握新材料跨越式發(fā)展的投資機(jī)遇
圍繞日本企業(yè)在新材料的優(yōu)勢領(lǐng)域?qū)ふ覈鴥?nèi)優(yōu)秀替代方案，是嘉御資本新材料投資的一大主題，另一個投資主題則是具有 “上天入地” 能力，既能服務(wù)尖端科技產(chǎn)業(yè)，又能進(jìn)入大眾消費(fèi)領(lǐng)域的新材料。
全面出海時代，出海企業(yè)如何脫穎而出與降本增效
國家政策支持，境內(nèi)外資本市場路徑暢通。海外消費(fèi)市場維持高景氣度，海運(yùn)和匯率等外部因素利好出海企業(yè)，拓展出海業(yè)務(wù)能夠?qū)箛鴥?nèi)的經(jīng)濟(jì)周期，也是業(yè)務(wù)增長新方式。對于出海企業(yè)來說，既要通過拓展品類、渠道等方式實(shí)現(xiàn)增收，也應(yīng)該從人效和采購等方面實(shí)現(xiàn)降本。
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